2026年1月15日，民生银行香港分行作为联席账簿管理人和联席牵头经办人，协助兴业银行股份有限公司上海自贸试验区分行（简称“兴业银行自贸区分行”）成功发行3年期30亿元人民币玉兰债券。本次债券由兴业银行自贸区分行直接发行，取得了穆迪Baa2的债项评级，是市场上首单自贸区主体发行的玉兰债券。

兴业银行是民生银行香港分行境外债券业务重要的合作伙伴，也是最早与民生银行香港分行开展合作的中资股份制银行发行人客户之一。自2020年以来，民生银行香港分行作为联席全球协调人协助其香港分行发行了其全部6笔境外债券，凭借过往优异的表现，民生银行香港分行近期收到了其自贸区分行首笔境外债券发行项目的邀标，并为其出具了详细的发行方案，并最终成功获委任为本次债券发行的承销商。同时，临近发行前，民生银行香港分行与客户在线下进行了详细的沟通，并积极对接总行及香港分行投资事宜，为债券的成功发行奠定了基础。

在定价当天，民生银行总行及香港分行均在第一时间分别为客户贡献了重要基石订单支持，有效带动了市场动能。作为市场上较为稀缺的自贸区主体人民币债券一级新发，本次债券发行受到了市场的热捧，收到了来自逾5个国家和地区，近60个投资者账户的认购，峰值认购订单达130亿元人民币，超额覆盖逾4倍，创玉兰债券账簿规模及账簿覆盖倍数的最高历史记录。最终3年期30亿元人民币债券定价1.95%，较初始价格指引大幅收窄50基点，债券发行圆满完成。

本次债券的成功发行，再一次体现了民生银行香港分行境外债券业务在同业发行人中的深植，民生银行香港分行在本项目上的出色表现亦再次获得了客户的高度评价，充分显示了同业对民生银行香港分行承销实力的认可，也为民生银行香港分行今后与客户开展更深入的合作进一步夯实了基础。展望未来，民生银行香港分行将继续加强内部协同，深化与同业的交流合作，持续提升在同业境外债券业务中的覆盖度和影响力。